INWEST naujienlaiškis (2024 gruodis)

2024-ieji – kokie jie buvo finansų rinkoms ir „Synergy Finance“ fondams?

2024-ieji metai išsiskyrė netikėtu JAV akcijų rinkos stiprumu. Pagrindinis JAV akcijų indeksas S&P 500 nuo metų pradžios pasiekė įspūdingą augimą (+23,3%) ir net 21% viršijo analitikų prognozių vidurkį (buvo tikimasi vos 2% augimo). Prie to stipriai prisidėjo dirbtinio intelekto (AI) bumas – AI lyderė „Nvidia“ buvo sekamiausia įmonė, kurios milžiniškas metinis augimas (+171%) sudarė penktadalį viso S&P 500 akcijų indekso 2024 metų prieaugio!

Per paskutiniuosius dvejus metus S&P 500 akcijų indekso vertė pakilo +57,8% ir tai buvo geriausias dviejų metų periodas nuo 1998-ųjų metų. Tuo tarpu JAV technologijų įmonių indeksas Nasdaq-100 sugeneravo +95,3% vertės prieaugį ir tai buvo penktas geriausias dviejų metų periodas nuo indekso sukūrimo 1985-aisiais metais.

Vertinant plačiau galima būtų teigti, kad metai buvo tikrai geri ir pelningi absoliučiai visoms mūsų analizuojamoms pagrindinėms turto klasėms. Didžiausią grąžą, vertinant eurais, sugeneravo auksas (+35,1%), pasaulio akcijos (+24,3%) bei JAV mažos kapitalizacijos bendrovių akcijos (+21,8%). Tuo tarpu prasčiausiai pasirodė Europos obligacijos (+1,5%) ir besivystančių rinkų obligacijos (+3,9%).

Kaip jau minėjome aukščiau, 2024-ieji buvo ypač dosnūs auksui. Atsinaujinant didesnės infliacijos prognozėms, auksas metus užbaigė stipriai, nors lapkritį ir gruodį truputi pasikoregavo. Tai buvo geriausi metai auksui nuo 2010-ųjų ir antri pagal stiprumą nuo 1979-ųjų. Šis metalas buvo viena pelningiausių investicinio fondo „Synergy Global Momentum Fund“ pozicijų, kurio vertė 2024 metais paaugo +13,36%.

Praėję metai taip pat buvo pilni permainų. 2024-ųjų metų pradžioje buvo tikimasi, kad JAV centrinis bankas iki 2024 metų pabaigos bazinę palūkanų normą sumažins net septynis kartus po 0,25%. Tačiau metų bėgyje šis lūkestis gana stipriai keitėsi, tarkime gegužės mėn. buvo tikimasi vos vieno palūkanų normų mažinimo. Vasaros bėgyje, sulaukęs geresnių ekonominių duomenų, JAV centrinis bankas atliko tris palūkanų mažinimus: 0,5% – rugsėjo mėn., 0,25% – lapkričio mėn. ir 0,25% – gruodžio mėn. Dėl agresyvaus palūkanų mažinimo antroje metų pusėje, investuotojai pradėjo tikėtis didesnės infliacijos ateityje, o tai turėjo neigiamos įtakos JAV ilgojo termino obligacijų kainoms.

Jei 2023-iaisiais metais rinka baiminosi recesijos, kuri galėjo prasidėti dėl greitai augančių palūkanų normų, tai 2024-aisiais šios baimės buvo įveiktos sulaukus gerų ekonominių rodiklių. Aukštas BVP augimas (+2,7%), gana mažas nedarbo lygis (4,1%), mažėjanti infliacija (2,8%) ir galiausiai, padidėjęs vartojimas (+3,7%) atnaujino investuotojų pasitikėjimą JAV.

Galiausiai, prie gerų „Synergy Finance“ valdomų fondų rezultatų prisidėjo ir euro atžvilgiu maždaug 6% sustiprėjęs JAV doleris.

JAV akcijų rinkoje pirmavo technologijų ir finansų sektoriai.

JAV akcijos fiksavo itin stiprius metus, tačiau vieni sektoriai pasirodė geriau, nei kiti. Technologijų sektorius augo 35%, už jo atsiliko finansų sektorius su 24,4% augimo. Tokį rezultatą lėmė didžiųjų vardų dominavimas: „Nvidia“ +171,2%, „Meta“ +65,4%, „Tesla“ +62,5%, „Google“ +35,5%, „Apple“ +30%. Investicinis fondas „Nextury Technology Fund“, kuris fokusuojasi būtent į tokių bendrovių akcijas, per 2024 metus sugeneravo +52,35% prieaugį ir buvo geriausiai pasirodęs „Synergy Finance“ valdomas investicinis fondas.

Entuziazmo netrūko visus metus. Pirmoje metų pusėje „Tesla“ pradėjo pristatinėti savo naujausius automobilius Cybertruck. Vėliau, kompanija „Spacex“ sugebėjo su robotinėmis rankomis pagauti 5000 tonų svorio raketą, besileidžiančią iš kosmoso, na ir galiausiai, „Google“ paskelbė apie kvantinės mikroschemos sukūrimą. Visa tai, šalia milžiniškų pasiekimų AI srityje, prisidėjo prie optimizmo ateitimi ir paskatino investuotojus alokuoti kapitalą į technologines įmones.

Gruodžio mėn., kuomet dauguma JAV akcijų kainų koregavosi, didysis septynetas buvo tos įmonės, kurios sugebėjo paskutinįjį metų mėnesį užbaigti su papildoma 6% teigiama grąža.

Puikiai pasirodė ir žaidimų industrija, įkvėpta tiek AI bumo, tiek augančio pripažinimo. 2025-aisiais metais yra numatytos pirmosios E-sporto olimpinės žaidynės. Tai turėtų paskatinti šio sektoriaus augimą, o galimybė dirbtinio intelekto būdu generuoti virtualų pasaulį bei tekstūras leis padidinti pelno maržas, kadangi įmonėms nebereikės samdyti ypač didelio kiekio dizainerių. Galiausiai, 2024 metais išleisti naujieji „Apple“ virtualios realybės akiniai atrakino naują pasaulį šiai industrijai. Visa tai leido biržoje prekiaujamam fondui „VanEck Video Gaming and Esports“ pasiekti 47% augimą. Ši pozicija sudarė šeštadalį investicinio fondo „Future Demographics Fund“ portfelio, kuris investuotojams uždirbo 23,58% metinę grąžą.

Su šia teigiama banga rinkos žengia ir į 2025 metus. Iš 7-ių didžiausiųjų technologijų įmonių per ateinančius metus yra tikimasi maždaug 20% pelno augimo, kai tuo tarpu bendrai iš S&P 500 akcijų indekso įmonių yra tikimasi maždaug 14,8% pelno augimo.

Bitkoinas su milžiniška entuziazmo banga kirto įspūdingą lygį

Praėję metai atnešė 120% augimą lyderiaujančiai ir seniausiai kriptovaliutai – bitkoinui, kuri sugebėjo kirsti ilgai lauktą 100 tūkst. JAV dolerių ribą. Tai padėjo visai kripto ekosistemai – nuo tokių brokerių kaip „Robinhood“, kurio metinis augimas buvo 192,5% arba „Coinbase“, kuri metus uždarė su 42,7% prieaugiu, iki įvairių įmonių, kurios fokusavosi į „blockchain“ technologijas, kaip pavyzdžiui „Galaxy Digital Holdings“, kuri pasiekė 141,9% augimą. Tai taip pat atsispindėjo ir į „blockchain“ technologijas investuojančio biržoje prekiaujamo fondo „Amplify Transformational Data Sharing“ teigiamuose 2024 metų rezultatuose (+44,7%). Šį biržoje prekiaujamą fondą visus metus savo portfelyje laikė „Synergy Finance“ valdomas investicinis fondas „Synergy Future Megatrends Fund“.

Kokios buvo kripto rinkos optimizmo priežastys? Visų pirma, vasario mėnesį JAV buvo duotas leidimas steigti bitkoino biržoje prekiaujamus fondus, kas iš esmės reiškia pripažinimą instituciniu lygmeniu. Dėl šios žinios, per vasario ir kovo mėn. ši kriptovaliuta kilo daugiau nei 60%. Antra augimo banga įvyko Donald Trump laimėjus JAV prezidento rinkimus. Savo rinkiminės kampanijos metu būsimasis prezidentas žadėjo padaryti JAV kriptovaliutų lydere pasaulyje, todėl jį perrinkus, lapkričio mėn. bitkoinas pakilo dar 37,2%. Visa tai nulėmė ypač sėkmingus metus, kirstą psichologinę 100 tūkst. JAV dolerių kainos ribą ir gerus visos kripto ekosistemos rezultatus.

Visgi, metų gale ši rinka priminė apie savo agresyvią natūrą su 15% kainos korekcija vos per 3 dienas. Reikia prisiminti, kad kriptovaliutos nėra reguliuojamos, o ypač didelė turto koncentracija (top 100 piniginių laiko maždaug 15% visų bitkoinų) gali nulemti staigius ir didelius judesius.